瑞银研究报告指,比亚迪(01211.HK) -6.200 (-1.538%) 沽空 $8.28亿; 比率 16.224% 日前公布降价,经该行查证,估算实际平均只有3,000元人民币的折扣,认为对利润的影响是可控的,基於持续的供应链成本优化、技术创新及规模经济。集团的海外业务贡献亦可为国内市场的竞争提供「弹药」,料2025年单位盈利将有轻微增长。该行对比亚迪持结构性正面看法,目标价540元及评级「买入」。
不过瑞银认为,降价未必可即时提升销量,因消费者可能持观望态度等待再减价。而该行亦认为价格战会持续,因车企的边际成本下降、行业碎片化,以及有资本市场、地方政府和供应链的资金支持。长远而言,预期价格战会促使国内车企维持高效率及创新,并於海外市场取得更高利润,从而支持国内的价格竞争。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-09 12:25。)
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